（原标题：瑞银：关税余震下好意思股任何反弹齐是奔命契机）

智通财经APP获悉，特朗普政府在好意思股熊市斥地前速即转向，幸免了资金链问题激发的二次反馈轮回，权臣缩小了最坏景况的可能性。但即便现时关税决议，仍将对增长酿成严重打击。瑞银展望盈利下调将抓续并对阛阓形成阻力，年内难以冲破前期高点。该行提出在赢得更多信息前，逢高卖出。

增长冲击仍然权臣，且尚未扫数响应在价钱中

尽管阛阓已大幅下落，但尚未扫数消化上周晓示的互惠性+无数性关税带来的经济冲击。为止4月9日，阛阓共鸣仍展望标普500指数2025年盈利增长11.2%，往常12个月增长12.4%。若假定真确远期盈利预估将快速调理至5%的削弱，本日反弹前的市盈率为23.7倍。这些数据既不合适经济阑珊预期，也未响应互惠性+无数性关税可能激发的国内需求大幅崩溃。

若名义化看待战略调理：晋升中国关税、缩小互惠关税仅意味着关税总和的微降。但需正经，中国关税仍可能通过说念判缩小，且关税结构对阛阓影响权臣。假定无数关税为10%、中国关税为50%，展望GDP(尤其是好意思国国内需求)将受重创，盈利增长需下调至低个位数甚而零增长。

好意思联储能否立即起先补救增长疲软还是未知数。3月18-19日的好意思联储会议纪要剖析，其对关税激发的通胀抓续性深感担忧。瑞银的经济团队预测，即使关税缩小，本年中枢PCE仍将升至4%以上。在高通胀布景下，好意思联储更可能给与保守态度而非主动侵略。此外，尽管有90天展期期，但互惠关税再次上调的风险仍未摒除开yun体育网，不笃定性将抓续负担经济活动。