近日碳酸锂期货盘面捏续走弱，空头氛围有所强化。限度5月20日收盘，碳酸锂主力合约2507已下落至6.086万元／吨。一方面，跟着产业链一体化过程晋升带来的资本优化，访佛外采原料价钱捏续走低，碳酸锂资本复旧渐渐弱化；另一方面，尽管宏不雅面计策开释利好信号，但由于零落本色性需求复旧，碳酸锂价钱未能受到提振。

　　现货和期货价钱同步看护跌势，但现货价钱跌幅放缓，基差举座呈小幅走弱趋势。限度5月19日，SMM电板级碳酸锂现货均价为6.37万元／吨，工业级碳酸锂均价为6.21万元／吨，环比跌幅划分为1.39%和1.43%。举座上，现货阛阓心态偏悲不雅，交投不雅望热枕较浓。

　　供给宽松捏续。天然有部分上游企业在4月和5月进行了减停产，但跟着上游络续复产，访佛外洋矿到港量攀升，供应压力仍然显耀，最新产量数据基本看护高位。另外，自云母提锂产能复产以来，上游供应稳步增长，各原料提锂投产节律踏实，在一体化降本趋势下，上游难以快速出现大鸿沟减停产。

　　当今碳酸锂卑劣需求举座以谨慎为主，能源订单尚可。左证SMM的数据，4月碳酸锂需求为8.96万吨，较上月增多2625吨，同比增长33.9%；5月需求瞻望为8.86万吨。剔除季节性身分，需求内生驱动动能较为有限，后续跟着行业干涉淡季，需求压力将进一步突显。

　　库存高位施压。上周详法式库存举座小幅增多，其中上游冶真金不怕火厂库存积存彰着，卑劣库存略有减少，其他法式生意商库存稳中小幅减少。左证SMM的数据，限度5月15日，样本周度库存共计13.19万吨，冶真金不怕火厂库存为5.65万吨，卑劣库存为4.14万吨，其他法式库存为3.40万吨。SMM样本4月总库存为9.62万吨，其中样本冶真金不怕火厂库存为5.10万吨，样本卑劣库存为4.52万吨。

　　刻下来看，盘面压力仍较为显耀，碳酸锂短期纰谬难改。基本面供需矛盾罕见，5月供给压力虽预期稍有缓解，但原料矿端概况松动及一体化资本下行导致下方复旧力度收缩。当今期价捏续摧毁下行，后市将向6万元／吨近邻试探，若进一步下破告成，可能激发阛阓共振加快下落。但需要属看法是，在估值捏续下移且基本面新增利空有限的情况下开云体育，盘面若络续下落至6万元／吨以下，可能对部分企业利润酿成冲击，因此不宜过分看空下方空间。举座上，瞻望碳酸锂期货主力合约将在5.8万～ 6.3万元／吨区间偏弱动手。（作家单元：广发期货）